第455章 严景行揭露！（2/3）

……

最终，严景行的目光，停留在一个看似不起眼的角落——银行永续债。

永续债，没有明确的到期日，发行主体主要是银行，用以补充其一级资本。它的认购者，通常是保险公司、大型基金、企业年金等巨型机构。由于其交易的圈子极小，流动性相对较差，普通投资者极少关注。

这正是藏污纳垢的绝佳场所。

严景行的系统迅速抓取了近期所有商业银行的永-续-债发行计划。很快，一条信息被高亮标记出来。

【华天商业银行，将于三日后，非公开发行总额为五十亿元人民币的永续债，票面利率4.5%。】

华天商业银行。

严景行的“记忆宫殿”里，关于这家银行的信息瞬间被激活。这是一家总部位于南方的区域性商业银行，表面上看，与赵氏集团没有任何股权关系。但是，通过对过去十年数据的深度挖掘，严景行发现了一条隐藏的脉络。

赵氏集团及其关联公司，是华天银行长期的、最优质的大客户。

华天银行现任的两位副行长，都曾在赵氏集团控股的金融机构里担任过高管。

小主，

甚至，华天银行在五年前能够顺利拿到那张宝贵的金融牌照，背后就有赵家在监管层活动的身影。

这是一家被赵家深度绑定的银行。

严景行几乎可以断定，赵家要堵上的那个资金窟窿，源头就在这里。

可是，他们要如何通过一次正常的债券发行，神不知鬼不觉地将五十亿资金，装进自己的口袋？

严景行的“超算大脑”开始构建情景模型。

五十亿的盘子，单一机构很难全部吃下。华天银行的公告里，列出了一份长达数十家的意向认购机构名单，全都是业内鼎鼎有名的正规金融机构。

一切看起来天衣无缝。

“问题出在哪里……”

严景行调取了苏媚提供的，关于赵家在国内所有关联公司、壳公司、白手套的数据库，与这份认-购名单进行交叉比对。

没有重合。

一个都没有。

严景行没有感到意外。如果这么容易被发现，赵家也就不配做他复仇的对象了。

他的意识再次下沉，推演逻辑从“直接关联”转向了“间接关联”。

他不再去查这些认购机构本身，而是开始追溯这些机构背后，那些更庞大的资管计划和信托产品的最终受益人。

这是一个浩瀚如烟海的工程，足以让任何一个会计师事务所的团队耗上几个月。但在“超算大脑”的算力下，无数条看似毫无关联的资金链条和股权结构，被迅速地拆解、重组、拼接。

十分钟后。

一张全新的关系网，在严景行的脑海中浮现。

那数十家意向认购机构中，有七家，虽然彼此独立，但它们旗下某些特定的资管产品，其资金的最终来源，都若有若无地指向了几个与赵家关系匪?的海外信托。

这七家机构，加起来的意向认购额度，恰好是三十亿。

谜底揭晓了一半。

赵家通过这些“白手套”，以一个相对公允的票面利率，认购了这三十亿的永续债。